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策略
活跃资本市场的重要性。核心结论：①活跃资本市场利于提高居民财产性收入，有助消费恢复。②活跃资本市场，发挥经济晴雨表作用，有助提振对经济的信心。③活跃资本市场利于科技类融资，有助产业结构升级。④稳增长和活跃资本市场措施落地中，有助情绪修复。现阶段消费医药、券商较优，中期重视科技。
策略
银行：23Q2 货币政策执行报告点评：合理看待商业银行银行利润，汇率有望保持稳定。新发放贷款利率环比有所下降。合理看待商业银行利润水平。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。物价有望触底回升。投资建议：尽管当下贷款利率有所走低，但是银行仍然有望保持合理的利润。在当下汇率稳定的预期下，我们维持板块“优于大市”评级。
航空公司：7 月暑运需求旺盛释放，春秋、吉祥客座率已超19 年同期。我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行：需求端，步入暑运，旅游出行需求恢复坚挺。随着出境政策宽松，国际航空出行需求将进一步回暖。此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，随着国际关系缓和，国际线有望进一步修复。
我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），建议关注航空板块大周期投资机会，关注暑运旺季投资机会，推荐中国国航、春秋航空、吉祥航空。
策略
万华化学（600309）：二季度扣非净利润43.22 亿元同比下降11.36%，“微创新”管理不断降本增效。万华化学发布2023 年半年报，报告期公司主营收入876.26 亿元，同比下降1.67%；归母净利润85.68 亿元，同比下降17.48%。
打造第二增长曲线，“微创新”管理降本增效。2023 年下半年，在生产方面，公司将继续加强安全生产管理，保证装置的稳定生产。在项目建设方面，继续推动乙烯二期、蓬莱一期、福建TDI 二期等重点项目的建设工作。在聚氨酯业务上强化技术领先优势，石化产品持续优化，高性能材料重点推进POE 产业化及膜材料的迭代升级，电池材料通过不断工艺优化和新技术、新产品开发，打造公司第二增长曲线。
